新能源汽車產銷表現優異，部分公司“增收不增利”，研發投入提升競爭力，“缺芯少電”成共同難題……截至4月8日，部分國內主流上市車企已陸續發布2021年業績報告。

財報清晰展現出這些車企在2021年攻堅克難、風雨兼程的歷程，記錄下企業砥礪奮進的足跡，也映射出國內汽車市場穩步回暖、行業競爭進一步加劇的嚴峻現實。

1　“增收不增利”范圍擴大

2021年，車企面臨疫情反復、“缺芯少電”等諸多不利因素。縱觀2021年車企財報，“增收不增利”成為一大特點。其中，比亞迪、吉利汽車較為典型。

比亞迪在銷量、營收上實現較大幅度增長，但其凈利潤卻出現下滑。2021年，比亞迪新車銷售超74萬輛，同比增長73.34%。其中新能源汽車銷量為60.38萬輛，同比增長218.3%，市場占有率高達17%，保持領跑。其2021年實現營業收入2161.42億元，同比增長38.02%;其中汽車業務收入為1124.89億元，同比增長33.93%，占總營業收入的52.04%。正因為新能源汽車銷量一路大漲，比亞迪漢EV等車型甚至供不應求，產能不足，出現交付延期的情況。2021年，比亞迪凈利潤30.45億元，同比跌幅28.08%，扣非凈利潤12.55億元，同比跌幅57.53%。與凈利潤下滑相關的是其毛利率同比下降。

與比亞迪相似的，還有吉利汽車。其2021年財報顯示，吉利汽車在2021年實現營收1016億元，同比增長10.3%;實現凈利潤43.5億元，比上年度55.7億元同比下降21.9%。其現金流創歷史新高，達到280億元，同比增長47%。吉利汽車2021年的更大優勢在于成長質量提升。其中的代表性指標，是整體汽車平均單價提高。財報顯示，2021年，吉利汽車平均單車價格達到87672元，同比提升9%。在過去的一年，吉利汽車有意壓縮或減少低價車型的比例，推出更多高端車型以及全新高端品牌，提升技術含量和產品附加值。

同樣“增收不增利”的還有北汽藍谷，其2021年實現營收86.97億元，同比增長64.95%;凈利潤為虧損52.44億元，同比減少虧損19%。報告期內，其主營業務分行業情況，公司新能源汽車營收51.2億元，同比增長68.91%，毛利率為負32.16%，同比增加23.48%;主營業務分產品情況，公司整車營收49.84億元，同比增長90.57%，毛利率為負32.73%，同比增加27.34%。

“增收不增利”與市場大環境不無關系。“總體而言，‘增收不增利’更多因素來自全球疫情及其引發的供應鏈問題。”中國市場學會(汽車)營銷專家委員會秘書長薛旭向記者分析，一方面，汽車芯片短缺、原材料漲價等不利因素貫穿去年全年，僅缺芯就給全球汽車業帶來減產約1000萬輛的損失，國內減產量約占9%左右，同時疊加鋼、鋁、塑料等汽車生產用量較大的原材料價格均出現大幅上漲，大幅抬高了車企的生產成本;另一方面，開發新車型、新技術的成本也在上升。

此外，值得注意的是，隨著車企員工文化層次和技術水平的不斷提升，員工薪酬特別是技術人員的薪酬水平持續上漲。諸多因素加重了車企的成本負擔。隨著主管部門抑制原材料漲價措施出爐和企業多層面應對市場變化，企業“增收不增利”情況將出現好轉。與比亞迪、吉利汽車不同的是，北汽藍谷是在虧損基礎上營收有了大幅增長，虧損額在減少，期待后續表現。

2　踩準節奏才能逆勢走強

盡管在2021年遭遇諸多現實困難，有車企盈利情況不理想，也有部分車企實現了營收和凈利潤雙增長。

其中，東風汽車、廣汽集團和長城汽車成為已發布財報中2021年最賺錢的3家車企，凈利潤分別達到113.87億元、73.35億元和67.26億元。

雖然旗下多家車企遭受重創，但東風汽車財報上顯示的財務狀態為正向良好。2021年，東風汽車營收達到1130.08億元，同比增長4.2%;凈利潤同比增長5.8%。銷量方面，2021年東風汽車銷量達277.51萬輛，同比下降3.3%。但東風的新能源車型銷量相較于2020年同期有大幅度增長，全年共銷售16.1萬輛，同比增長260%。同時，東風全年自主乘用車銷售37.7萬輛，同比增長約47.1%;商用車銷售52.3萬輛，同比下降約5.8%。

廣汽集團在2021年也迎來豐收。2021年，廣汽集團憑借銷量214.44萬輛，同比增長4.92%的成績，跑贏行業大勢。其中新能源汽車銷量為14.29萬輛，同比增長77.35%。年報顯示，去年廣汽集團實現公司主營收756.76億元，同比增長19.82%;歸母凈利潤73.35億元，同比上升22.95%;扣非凈利潤59.77億元，同比增長24.95%，雙雙呈現上升的趨勢。廣汽集團業績向好的背后離不開產品、新能源技術等方面的全面布局。

長城汽車表現不俗，2021年銷售新車128.1萬輛，同比增長14.8%。實現營收1364.1億元，同比增長32%;毛利率為16.2%，比前年同期減少了1.05%;凈利潤為67.3億元，同比增長25.4%。截至2021年12月31日，長城汽車總資產達1754.1億元，較2020年末增長13.89%。無論是營收還是利潤，亦或是總資產，長城汽車2021年的財務數據都達到了近5年的最好水平。2021年，長城汽車以品類創新不斷擴大產品布局，在產品結構的持續優化下，長城汽車不僅銷量實現了增長，品牌的溢價能力也實現了提升。財報顯示，2021年長城汽車整體平均單車售價超過10.6萬元，同比增長15.02%。海外業務是長城汽車的亮點之一。去年，長城汽車海外銷售近14萬輛，同比增長102.98%;海外營收達到161.6億元，營業收入占比達11.85%，同比增長142.24%。

北京汽車的財報比北汽藍谷更靚麗。2021年，北京汽車實現營收1759.16億元，雖然同比微降0.6%，但年度毛利潤達到229.2億元，同比增長12.19%;年度凈利潤達到151.51億元，同比增長16.95%;歸屬于公司權益持有人的凈利潤38.58億元，同比增長90.17%，經營質量明顯提升，北京奔馳依然是其最大收入來源，2021年與北京奔馳相關收入占北京汽車總營收高達95.5%。2021年，北京奔馳相繼推出包括全新長軸距C級轎車以及EQA純電動SUV、EQB純電動SUV在內的多款新產品。與此同時，北京現代在2021年也交出了比較穩健的業績。

能夠實現營收與凈利潤雙增長，其中原因來自多個方面。“上述車企能夠實現營收和凈利潤的雙贏，是多種因素疊加的結果。”招商證券分析師許紹詠在接受《中國汽車報》記者采訪時表示，其中，既有產品陣列相對較為豐富和多元化布局，可以在市場的多個細分領域尋找機遇，實現整體的營收、凈利潤雙增長的因素;也有以加快投放新產品開拓市場、以較高的單車價格和單車利潤來取勝的因素;還有注重打造爆款產品，以品牌、車型及時迎合市場和消費者需求的利好;更有踏準“新四化”節奏，以新技術、新配置、新功能來贏得較高利潤水平的情況。由此，這些車企才能在技術、品牌、產品、成本控制等多方位、多維度上，以多種因素的集聚來達成營收和凈利潤的雙增長。

3　重視創新　研發費用普增

透視車企2021年財報不難發現，研發費用基本都實現了大幅增長。比亞迪、吉利和廣汽的研發費用投入均超過50億元;“蔚小理”的研發費用不僅同比增幅最大，其研發投入占營收比也都超過12%，遠超傳統車企。“新能源”和“智能化”更是車企2021年財報中反復提及的關鍵詞。

廣汽集團2021年度研發費用較上年增加0.13億元。財報顯示，廣汽集團2021年度費用化研發投入為8.27億元，資本化研發投入為43.38億元，總計為51.65億元，占營業收入的比例為6.83%。隨著對研發投入的加大，廣汽集團在節能與新能源領域也取得了一系列新突破。其自主研發的混動技術平臺“綠擎技術”，實現了雙電機混動系統的搭載應用，其中第二代GS8混動版就搭載了廣汽自研的2.0TM+豐田全新第四代THS混動系統。另外，在“三電”領域，廣汽自研的海綿硅負極片電池已經搭載于AION LX Plus車型上，而彈匣電池系統安全技術已在AION Y等車型上應用。2021年，重點緊盯新能源、智能網聯等領域的廣汽集團，新增專利申請2580件，累計專利申請10620件。

比亞迪凈利潤下滑，既有原材料及大宗商品價格上漲等因素，也有研發投入較大的因素。2021年，比亞迪研發投入為106.27億元，同比增長24.20%;研發人員數量約4.04萬人，同比增加31.52%。財報顯示，其研發投入重點在“堅持插電式混動和純電動‘兩條腿、齊步走’”。去年，比亞迪憑借全新的e平臺3.0與DM-i超級混動技術的雙向加持，實現純電與混動產品的升級，并在市場中占據一席之地。

長城汽車研發費用重點投向“加速智能化轉型，圍繞智能駕駛、智能座艙、智能服務，建立全棧自研能力”。2021年，長城汽車研發總投入約91億元，同比增長76.05%，占營業收入比例達6.65%，基于三大技術品牌的車型占比持續提升。在電動化領域，長城汽車將加速企業電動化進階，大禹電池應用于旗下新能源系列車型，提高動力電池熱失控防護技術搭載率，無鈷電池將實現更高的裝車率。長城汽車還將發力高效燃油、混動、氫能等多技術路線，3.0T+9AT/9HAT超級動力總成、檸檬混動DHT、氫能相關技術全面助力低碳出行。高端化、全球化、智能化、電動化正成為長城汽車經營業績持續增長的關鍵動能。2022年，面臨挑戰，長城汽車將采取積極措施緩解供應鏈壓力，同時加速向“全球化智能科技公司”轉型。

吉利汽車財報顯示，2021年吉利汽車的研發投入總計55億元，同比增長16.1%，過去5年合計研發總投入共計256億元，在中國車企中排名前列。巨大的科研投入，推動智能吉利2025戰略落地，推進了吉利汽車全面智能化、電動化布局的發展，并帶來了顯而易見的科研成果。純電動方面，2021年，吉利汽車新能源及電氣化銷量突破10萬輛，其中幾何系列增長145.3%，在A級純電市場市占率達7.43%，排名市場前列。通過大手筆的科技投入，吉利汽車已經全面布局新能源科技、車聯網、自動駕駛、低軌衛星、車載芯片、操作系統等業務，不斷提升旗下車型的科技含量，并提升吉利的品牌競爭力。

北京汽車財報顯示，2021年其研發開支總額同比上漲1.9%，達到26.51億元。在緊盯研發路線指引下，北京汽車技術創新成果不斷落地，搭載在“北京汽車魔方”上的“魔核”1.5T發動機，此前已憑借VGT技術等“硬實力”，斬獲了第十六屆“中國心”十佳發動機大獎。

盡管車企自身情況不同，盈利情況不同，但研發投入的增長成為車企一個共同的特點。”華泰證券分析師凌岳斌向記者分析，從技術上看，在當今汽車智能化、網聯化、電動化加速的背景下，技術落后就意味著會很快被市場淘汰;從市場看，伴隨著消費升級，消費者對新車特別是新能源汽車的“新四化”有著越來越高的要求，這也迫使車企不斷強化技術創新，適應不斷變化的市場需求;從全球化角度看，車企尤其是新能源車企要“走出去”，同樣必須有過硬的自主創新的技術，否則在海外將寸步難行。此外，在缺芯與原材料漲價的情況下，技術創新可以在很大程度上彌補這些短板，降低生產成本。

4　面向未來加大布局

財報中透露出的信息表明，車企正在加大面向未來的市場布局，力求為發展贏得先機。

針對新一年的市場，比亞迪將在2022年依托兩個品牌進軍高端市場。根據規劃，騰勢產品價格將定在30萬～50萬元，在2022到2023年陸續推出3款純電多用途車新車型，包括MPV和SUV，目前騰勢旗下首款MPV車型諜照已經于網上曝光。而比亞迪的另一個全新高端品牌也在全力籌備當中，首款車型定位為硬派越野車。隨著比亞迪在王朝網、海洋網、騰勢及高端品牌4個領域持續完善，以及產品價值的不斷提升，比亞迪的營收能力也有望在新能源汽車產品持續發力的基礎上更進一步。

長城汽車已經發布2025戰略，將繼續基于“全球大布局”“研發大投入”“企業大變革”和“用戶大運營”的定位，進行全面、徹底的創新變革，向“全球化智能科技公司”轉型。其中，2021年至2025年，長城汽車預計將投入約1000億元用于研發。2022年，長城汽車還將發力智能領域，將在哈弗、魏牌、歐拉、坦克及長城炮全部實現車聯網應用覆蓋的基礎上，繼續提升旗下產品智能化深度，基于中央計算及區域化的電子架構——長城汽車全新電子電氣架構將于國內首發，智能輔助駕駛計算平臺IDC 3.0也將搭載于2022年發布的智能輔助駕駛產品內，賦能智能化出行體驗升級。

廣汽集團在財報中確定，落實已經發布的“GLASS綠凈計劃”，將于2050年前實現產品全生命周期碳中和。不僅如此，廣汽集團還準備在2023年打造廣汽埃安首個零碳工廠和汽車產業園區;2025年則實現自主品牌新能源車銷量占比50%;2030年實現新能源車占比50%。作為實現“十四五”規劃的關鍵之年，2022年車市依然存在著多重不確定因素，尤其在芯片供應問題未完全解決的情況下，產需供應能否平衡成為車企的關鍵點。為了緩解這些問題，廣汽集團將進一步擴充產能。其中，廣汽豐田新能源目前正擴建二期項目，今年預計產能達20萬輛;廣汽埃安也在擴建，預計今年11月可實現40萬輛的產能。

吉利汽車財報顯示，2022年，吉利汽車在混動領域將有多款新車，雷神Hi·X油電混動和超級電混產品計劃投放市場。2022年3月，吉利發布首款Hi·X雷神混動車——帝豪LHi·X，新車百公里加速時間低于7秒，百公里虧電油耗低于4L。在智能網聯方面，吉利基于7納米芯片的“新一代智能座艙”技術將在2022年對外展示，并率先搭載在新款智能SUV上。在自動駕駛方面，極氪將于2024年推出全球首款具有L4自動駕駛能力的全電動汽車。

面對復雜多變的市場，以及供應鏈的諸多風險，車企都已經有了未雨綢繆的強烈意識。“因此，從車企對未來市場的布局中也能看出其發展的端倪。”許紹詠表示，面向未來進行的市場布局，既能體現車企的發展規劃和戰略眼光，也在很大程度上是對市場、供應鏈風險的應對和預判，其中也不乏領先的企業可以發揮對市場潮流的引領作用。同時，樹立明確的目標，企業也會針對目標進行資源重新配置，全力在汽車產業變革和企業轉型中贏得發展先機，不斷壯大自己，增強自身的競爭力。

“特別看好一些傳統車企，尤其是去年表現優秀的車企，相信他們今年會加速增長，持續沖刺。”全國乘用車市場信息聯席會秘書長崔東樹表示。

關鍵詞： 缺芯少電 上市車企 新能源汽車 廣汽集團